“Cash is king” – a készpénz a király, szól a mondás immáron lassan 30 éve.  Az állítás magában is megállja a helyét, mert hát csak pénzből élünk, és mennyi minden jóra lehet költeni.
Készpénz alatt 100%-ban likvid, azonnal felhasználható pénzt értek, ami lehet papírpénz, vagy bankszámlán/brókerszámlán álló pénz (tehát például nem részvény, vagy állampapír, ami eladással tehető pénzzé).
Amikor alaptémámról, az anyagi függetlenségről beszélek, akkor arra gondolok, hogy annyi- és olyan befektetésünk van amiknek a hozamából meg tudunk élni. Na de akkor mire is jó a készpénz ilyen szempontból, ami nem is termel hozamot?

Alkalmi vételek vásárlására

A készpénz akkor a legszuperebb, amikor válság van. (Legutóbb 2008-ban, vagy 1987-ben de előtte is jó néhányszor).
Időről időre jönnek olyan időszakok, amikor a tőzsde (de legalább is nagyon sok papír értéke) zuhan, nem 2-3% hanem 20-30% értékben. Ez azért történik, mert egy adott, kedvezőtlen gazdasági helyzetben a befektetők sokkal óvatosabbak lesznek, csökkentik kockázatos kitettségeik (mint például a részvények) arányát a portfóliójukban. Ha sokan csinálják ezt (elegen adnak el részvényeket), az árfolyam jó nagyot tud esni. Ez nem feltétlen jelenti azt, hogy a világ összeomlik (már megint, vagy már megint Nem 🙂 ). Hanem azt, hogy a szitu bizonytalan. A konzervatív nagyvállalatok jelentős része valószínűleg túl éli a válságokat. Lehet hogy a részvényeik zuhannak, de pl egy elektromosságtermelő vállalattól a lakosság a válság alatt és után is vesz majd áramot, vagy a bankokban továbbra is vezetnek az emberek számlákat (fizetvén a bank-költségeket). Tehát a pénztermelő erő attól hogy válság van, még nem csökken nullára, vissza lehet hozni. Ilyenkor jó vásárolni. Ha van valami, ami jól működik, de a befektetők kivonták a részvényeiből a tőkéjük egy részét, ezzel lenyomva az árat, az számodra bizony alkalmi vételt jelent. Ha egy részvény évekig szépen, kiegyensúlyozottan menetelt felfele, kitermelvén egy évi átlag 7-8% árfolyam-növekedést, és most esik 30%-ot akkor az bizony alkalmi vétel, mert amikor helyre állnak a világ dolgai, ez a részvény bizony (akár 1-2 éven belül) szintén helyreállhat. És két év alatt keresni 30%-ot elég jó megtérülés.

Türelem

A 2008-as válságban már pénzügyileg tudatos(abb) voltam, követtem a devizaárfolyamokat, az arany ármozgását, jó néhány nagyobb részvényt és csak néztem, hogy vajon mi fog történni.
Befektetésem akkor még csak egy féle volt, (az is inkább kereskedés, mint befeketetés volt, mert) a devizapiacon bontogattam trader/kereskedő szárnyaim. Azóta be is húztam azokat szárnyakat és inkább konzervatívabb megoldások után néztem vagyonom nagyrésze számára.
Na de 2088-2009-ben végig néztem, ahogy például az OTP lement 1500 Ft alá, vagy ahogy az S&P 500 2008 közepe és 2009 közepe között majdnem 50%-ot esett. Azota persze mindegyik jóval magasabban van, mint az akkori mélypont.
Akkor azt hittem, hogy na ilyen is csak 20 évente egyszer van, de kár, hogy lemaradtam, pedig ha okosabb lettem volna….
Aztán jött például az idei ősz. Ez az év alapból gyenge, de augusztus végétől az amcsi piacon nagyon sok papír elég nagyot esett és ezek olyan cégek papírjai amikben hosszútávon nagy potenciál van. Tehát mégsem kellett 20 évet várni egy hasonló eseményre, még ha nem is volt akkora visszaesés.
Ilyen hullámzások mindig is voltak, lesznek is. Ha egy vállalat tartósan értéket teremt a vevői számára, de épp zuhan a részvénye, az jó beszálló lehet.
Ami nagyon fontos: Ne úgy ülj a gép előtt hogy ujjad a ravaszon (egéren 🙂 ) és várod a következő esést, aminek első jelére vásárolsz. Néha (vagy gyakran) le fogsz maradni az alkalomról és ez rendben is van. Úgyis jön majd egy következő hullám, ráadásul a nagy kép, a stratégiád, amúgysem ezeken a hullámokon múlik majd.

A vagyonod mekkora része legyen készpénzben?

A befektetés (nagy képet tekintve) nem az ilyen alkalmi vételekről szól, hanem konzervatív stratégiákról, amik függetlenek attól, hogy épp drágábban vagy olcsóbban tudsz megvenni egy adott terméket. Ezért a vagyonod/befektetésre szánt pénzed maximum 10%-a legyen likvid (azonnal bevethető) az ilyen alkalmi vételek vásárlására. Ezt a 10%-ot, ha olyan dologba fekteted, ami most olcsóbb de egy éven belül hoz 30%-ot (ami tehát a teljes portfóliódra vetítve 3%), az szuper, viszont amíg erre az alkalomra vártál, a vagyonod 90%-a addig is termelt.
Warren Buffet (a világ legsikeresebb befeketetője) is ezt a módszert követi. Cége (BRK) a befektetésre szánt pénzének 10%-át készpénzben tartja, alkalmi vételekre várva és gyakran ügyesek is, 2008-ban például többek közt a GE-t (amerikai ipari óriást) segítették ki, aztán évekig szép kamatot hajtottak be.

Persze a tőzsdei, időzített befeketetés nem való mindenkinek, nem mindenki akarja heti szinten nézegetni a piacokat, hátha alkalmi vételre talál. Ez közelebb van a tőzsdei kereskedés fogalomköréhez, mint a befektetéshez. Viszont másra is jó a készpénz, nem csak tőzsdézésre. Például hallasz egy nagyon alkalmi vétel garázsról, 20%-kal a piaci ár alatt. Mivel nem áll minden pénzed befektetési alapokban, ezért élni tudsz a lehetőséggel, megveszed, kiadod, és mivel ilyen jó áron vetted, a befektetésed 10% fölött is termelhet évente, vagy dönthetsz úgy is, hogy egyből értékesíted piaci áron, keresvén 20%-ot. (Én inkább azt választanám, hogy termeljen évente 10% fölött, ezzel növelvén a portfólióm pénztermelő képességét.)